在投资的大方向判断上，常识比知识重要，简单的判断原则往往更加有效，只不过是因为它太简单了，你不敢相信它的有效性。

股票：好的盈利来自于预期差；巨大的盈利来自于大众的偏见。

掉现金不到1pe 这样的一眼低估公司，如果你有200个小目标，你会不会买下这个公司，分掉180亿 每年净赚30亿，傻子都知道的道理，但是资本市场就有偏偏这样的定价，因为噪音太多。至于商誉和坏账，那是之前公司乱花原股东的钱，全部归0又如何，只影响账面的资产，又不影响以后赚钱。

挑10个好故事，其实只要3个好故事兑现了。其他没有兑现的在伪证的第一时间就割肉。其实还是大挣的。平滑风险行业（养蛊） ------创新药ETF .

一个行业的涨，肯定有一个简单，清晰，明了，适合普通大众的逻辑。 如果普通大众都接受了这个逻辑，但是不涨了？就要去看看是不是估值高了！

齐翔腾达现在的价格值得投资吗？有什么风险点？机构预测赛力斯今年净利润是多少？净利润如果一半用来分红，设定股息率为5%，那么对应的股价是多少？综合机构研报预测和市场数据和网络大 V 的预测，碧桂园服务的中报怎么样？然后算一下它那个核心利润和净利润，以及得出来的 PE 是多少？ PB 是多少？

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最底层的脉络是：资金追利和安全的平衡。以及人性（路径依赖，嫉妒，逐底竞争的无奈（时间长了，安全就会温水煮青蛙）。）定纯，国债，可转债，宽基，股票———怎么选？哪里热？